退休要存多少錢？先扣掉勞保勞退，再算資產缺口

一句話答案： 需要的資產 =（退休後年支出 − 制度所得年值）÷ 一個驗證過的提領率。多數人漏掉的是括號裡的減項，以及「驗證過」這三個字。

第一層：把問題寫成算式

最簡單的版本只有一行：

需要的資產 = 年支出 ÷ 提領率

月支出 6 萬、提領率 4%，答案是 1,800 萬。這個數字沒有錯，但它同時假設了兩件很大的事：自己的所有支出都要由資產承擔，而且4% 是安全的。這兩個假設在台灣都需要修正。

第二層：先扣掉制度所得

如果有完整的勞保年資與勞退專戶，退休後每月會有一筆與股市完全無關的現金流。以三十五年年資、投保薪資達上限的情況估算，勞保老年年金約 2.5 萬、勞退月退約 1.9 萬，合計超過 4 萬。

這筆錢的性質很特別：它不受市場影響，也不會因為活太久而中斷（勞保年金部分）。因此正確的算式是：

需要的資產 =（年支出 − 制度所得年值）÷ 提領率

同樣是月支出 6 萬，扣掉 4.3 萬的制度所得後，需要由資產承擔的只剩 1.7 萬，對應的資產目標從 1,800 萬降到約 510 萬。這個差距大到足以改變一個人的整個人生規劃。

但有兩個必須注意的地方：

1. 請領年齡不同。 勞退最低 60 歲，勞保通常 65 歲。如果 55 歲退休，中間那幾年一毛制度所得都沒有——這是制度空窗期。
2. 政策風險是真的。 勞保基金的財務問題無法用模型消除。把制度所得算進來是正確的，但不該把它算得太滿。

第三層：那個提領率撐不撐得住

4% 這個數字來自對美國歷史資料的研究，前提是三十年期間、股債均衡配置、固定實質提領。它不是物理常數。

三個從圖上直接讀到的事：

• 成功率對提領率極度敏感，尤其在 4% 附近。這代表「大概抓 4%」這種精度是不夠的。
• 成功率不是保證。 90% 成功率意味著十次裡有一次失敗，而只會經歷一次。
• 提高提領率的邊際代價是遞增的。 從 3% 到 4% 損失的成功率，遠小於從 5% 到 6%。

而且這條曲線本身建立在「常態分配」的假設上，而真實報酬的尾巴更厚（見風險）。因此圖上的成功率應該被讀成樂觀上界。

完整的流程

1. 估算退休後年支出。 用實際的記帳資料，不要用「大概」。房貸是否已清、醫療支出如何變化，都要分開處理。
2. 算出制度所得。 用退休三支柱把自己的年資、投保薪資、請領年齡填進去。
3. 確認制度空窗期。 退休年齡到第一筆制度所得之間的年數 × 年支出，這筆錢必須額外準備、而且要放在低波動的部位。
4. 決定提領率。 用安全提領率看看能接受的成功率對應什麼提領率。
5. 回推資產目標與缺口。 Retirement Planner 會把上述全部串起來，並跑一次完整的模擬。

三個讓答案變小的槓桿

同樣的支出目標，這三件事的效果通常比「提高投資報酬」更大、也更在自己的控制範圍內：

• 降低退休後支出。 支出降 10%，需要的資產就降 10%——這是唯一一個線性且確定的槓桿。
• 延後退休。 同時增加累積年數、勞保年資、勞退提繳，並縮短提領年數。這四件事會互相放大。
• 接受支出彈性。 願意在壞年頭少領一些，破產率會大幅下降，見動態提領。

假設與限制

• 制度所得的估算以本站的退休三支柱模型為準，勞退月退以 24 年、2% 年利率折算，屬模型假設。
• 所有金額以實質幣值計算，因此不需要另外猜通膨率。
• 成功率模擬未計入稅負、健保費、長照支出與非金融資產。
• 不含長壽風險的機率分配——規劃終齡是自己選的數字，見長壽風險。