勞退自提 6% 划算嗎？把節稅與報酬差寫成一條式子

自提的好處是當年少繳的稅，代價是那筆錢被鎖進勞退基金。兩者的分界線是一條式子：−ln(1−邊際稅率)÷提繳年數。算出來通常小於 1 個百分點，而這正是爭論的關鍵。

一句話答案： 自提划不划算，取決於自己投資的年化報酬能不能比勞退基金高出 −ln(1−t)÷n 個百分點（t 是邊際稅率、n 是提繳年數）。年資越長、稅率越低，這個門檻越低——低到用「多買一檔基金」就跨得過去。

先把兩邊的東西講清楚

自提的好處只有一個，而且是一次性的：提繳當年不計入綜合所得總額。以邊際稅率 12% 的人來說，自提 1 萬元等於當年少繳 1,200 元的稅，實際只花了 8,800 元就存進去 1 萬元。

代價有兩個：

所以這是一個很乾淨的取捨：用一次性的稅盾，換走一段時間的報酬選擇權。

自提：投入 1 元，稅前 1 元全額進帳戶，以勞退基金報酬 r_f 複利 n 年，得到 (1+r_f)ⁿ。

不自提：那 1 元要先繳稅，剩下 (1−t) 元，以自己的報酬 r_o 複利 n 年，得到 (1−t)(1+r_o)ⁿ。

不自提要贏，需要：

(1−t)(1+r_o)^n > (1+r_f)^n

兩邊取對數整理，得到臨界報酬差：

r_o − r_f  >  −ln(1−t) / n

稅盾是一次性的，報酬差是每年複利的。 這就是為什麼分母有 n：提繳年數越長，那個一次性的優勢被攤得越薄。

邊際稅率 5%邊際稅率 12%邊際稅率 20%邊際稅率 30%邊際稅率 40%

臨界報酬差隨提繳年數與邊際稅率變化。線以上代表「不自提、自己投資」划算，線以下代表自提划算。三十歲的人（n ≈ 30）就算邊際稅率 20%，門檻也只有 0.74 個百分點。

資料：由 −ln(1−t)/n 直接產生，不需要外部資料

幾個直接讀得出來的數字：

邊際稅率	提繳 10 年	提繳 20 年	提繳 30 年	提繳 35 年
5%	0.51 pp	0.26 pp	0.17 pp	0.15 pp
12%	1.28 pp	0.64 pp	0.43 pp	0.37 pp
20%	2.23 pp	1.12 pp	0.74 pp	0.64 pp
30%	3.57 pp	1.78 pp	1.19 pp	1.02 pp
40%	5.11 pp	2.55 pp	1.70 pp	1.46 pp

這是整件事真正的關鍵，也是唯一需要自己查的數字。勞動基金運用局每月公布新制勞退基金的收益率，年度與累積數字都在公開資料裡。不要用「保證兩年期定存利率」當成期望報酬——那是下限，不是預期值。

決策長成這樣：

如果自己的長期組合是一檔全球股票指數，期望實質報酬與勞退基金的差距通常明顯大於上表的門檻。這種情況下，數學上偏向不自提。
如果自己實際上不會投資、或會在下跌時賣光，勞退基金那種低波動、不能中途退出的性質反而是優點。這時候自提的價值不在報酬，在強制儲蓄——那是真的價值，只是不該記在「節稅」那一欄。
如果邊際稅率很高（30% 以上）而且離 60 歲不遠（n 小），門檻會跳到 2–3 個百分點以上，自提就明顯划算。

「自提是免稅。」 不是，是遞延。提繳當年不計入所得，但將來領取時屬於退職所得，有自己的計算方式與定額免稅額。多數人領出來的時候仍然落在免稅範圍內，所以效果接近免稅——但這是結果，不是規則。金額大的人要實際算。

「自提 6% 等於報酬率 12%。」 這句話混淆了兩件事。雇主的 6% 不管自提與否都會提繳，它不是自提換來的。自提只影響自己那 6%。

「反正被鎖住也沒差。」 有差。60 歲前不能動用意味著這筆錢不能當緊急預備金、不能拿去付頭期款、也不能在失業時支撐生活。流動性是有價格的，只是帳單上看不到它。

提早退休讓提繳年數 n 變小，臨界報酬差因此變大，自提的相對優勢上升。但提早退休的人通常也在高薪年度、邊際稅率較高，這個方向也讓自提更划算。兩者同向，所以打算提早退休的人，自提通常比一般人更值得考慮。

在算這條式子之前，先確認兩件事：

綜合所得稅可以查到自己現在的邊際稅率；勞退新制可以直接調整自提比例、基金報酬與自行投資報酬，看兩條路徑的終值差多少。人生現金流則會把自提對一生稅費與資產曲線的影響一起算。